ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE, FOSTER, DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN MASKAPAI PENERBANGAN.
DOI:
https://doi.org/10.30997/jakd.v11i2.19443Abstract
Penelitian ini dilatarbelakangi oleh meningkatnya risiko keuangan yang dihadapi industri penerbangan nasional akibat tekanan ekonomi global dan pandemi Covid-19, yang berdampak signifikan terhadap keberlanjutan usaha maskapai milik negara. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis dan membandingkan prediksi kebangkrutan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk selama periode 2019–2023. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan pendekatan deskriptif, menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Analisis dilakukan melalui penerapan tiga model prediksi kebangkrutan, yaitu Altman Z-Score, Foster, dan Zmijewski, yang diolah menggunakan statistik deskriptif. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ketiga model secara umum mengindikasikan kondisi kebangkrutan selama periode pengamatan, dengan tingkat tekanan keuangan paling tinggi terjadi pada masa puncak pandemi. Namun demikian, model Foster dinilai lebih mampu mencerminkan dinamika kondisi keuangan perusahaan karena lebih sensitif terhadap perubahan kinerja operasional dan beban keuangan. Temuan ini menegaskan bahwa risiko likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas menjadi faktor utama yang memperburuk kesehatan keuangan perusahaan. Penelitian ini menyimpulkan bahwa pemilihan model prediksi kebangkrutan yang sesuai dengan karakteristik industri penerbangan sangat penting dalam membangun sistem peringatan dini yang akurat serta mendukung pengambilan keputusan strategis perusahaan.
References
Altmant, P. M., Zatira, D., & Karim, A. (2020). Perbandingan Model Altman, Zmijewski, Springate, Grover Dan Foster Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Maskapai Penerbangan Indonesia Di Masa Pandemi Covid 19. ECOBISMA (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen), Vol. 9 No., 92–102.
Ashraf, S., G. S. Félix, E., & Serrasqueiro, Z. (2019). Do Traditional Financial Distress Prediction Models Predict the Early Warning Signs of Financial Distress? Journal of Risk and Financial Management, 12(2). https://doi.org/10.3390/jrfm12020055
Burhan, F. A. (2024). Resmi Jadi Dirut Baru Garuda, Ini 3 Langkah Strategis yang Diusung Wamildan Tsani. Market.Bisnis.Com. https://market.bisnis.com/read/20241115/192/1816356/resmi-jadi-dirut-baru-garuda-ini-3-langkah-strategis-yang-diusung-wamildan-tsani
Effendi, R. (2018). Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Metode Altman, Springate, Zmijewski, Foster, Dan Grover Pada Emiten Jasa Transportasi. Jurnal Parsimonia, 4(3), 307–318.
Gemini, P., Asmin, E. A., & Gemina, D. (2023). Penilaian Stabilitas Keuangan Perusahaan : Pendekatan Analisis Rasio Keuangan Dan Analisis Sumber Dan Penggunaan Dana. Jurnal Akunida, 9(2), 99–106. https://doi.org/10.30997/jakd.v9i2.11271
Korry, I. K. T. S., Dewi, M. P., & Ningsih, N. L. A. P. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan Berdasarkan Metode Altman Z-Score (Studi Kasus Pada Bank Bumn Yang Terdaftar Di Bei). Buletin Studi Ekonomi, 24(2), 191. https://doi.org/10.24843/bse.2019.v24.i02.p03
Lili Sarce Joi Sapari, Suharsono, D., & Torano, N. (2022). Analisis Prediksi Kebangkrutan Pada Pt Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul. Journal of Businness & Management, 4, 320–334. https://doi.org/10.35724/mjbm.v4i2.4266
Loen, M. (2024). Kinerja Keuangan Perusahaan: Kajian Pada Struktur Kepemilikan Dan Ukuran Perusahaan. Jourmal Akunida, 10, 148–151.
Masdiantini, P. R., & Warasniasih, N. M. S. (2020). Laporan Keuangan dan Prediksi Kebangkrutan Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(1), 196. https://doi.org/10.23887/jia.v5i1.25119
Mauleny, A. T., Arsil, F., Permana, S. H., Sari, R., Sayekti, N. W., Paramita, N., & Mangeswuri, D. R. (2022). Efektivitas Program Pemulihan Ekonomi Nasional dalam Penguatan Badan Usaha Milik Negara. In P. D. C. M. Firdausy (Ed.), Publica Indonesia Utama. http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciurbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI
Melani, M. ., & S.Anwar, F. (2024). Analisis Laba Kotor Sebagai Alat Evaluasi Perencanaan Laba Pada Entitas Usaha. Journal Akunida, 10, 48–58.
Nasri, R., Aini, N., & Sunarti. (2020). Pengukuran Financial Distress dengan Model Foster , Grover dan Ohlson ( Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate ). Seminar Nasional Penelitian LPPM UMJ, 1–19. http://jurnal.umj.ac.id/index.php/semnaslit%0A
Sainarayan, A., Data, A., Chen, S., Officer, A. T., & Development, E. (2021). Economic Impact of COVID-19 on Civil Aviation.
Sitorus, L. M., Novianti, M., Sari, L. P., & Ansiska, P. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Melalui Pendekatan Rasio Keuangan. Journal Akunida, 10, 25–33.
Suangi Asisiyah, I., Hambani, S., Afif, M. N., & Triwidatin, Y. (2023). Analisis Potensi Kebangkrutan Pada Maskapai Penerbangan Di Indonesia Dengan Menggunakan Metode.Altman Z-Score. Jurnal Akunida, 9(1), 37–46. https://doi.org/10.30997/jakd.v9i1.7313
Suparningsih, B., & Chaeriah, E. S. (2019). Perbandingan Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Modifikasi, Springate, Zmijewski Dan Grover Pt Ratu Prabu Energi Tbk. Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana, 7(3), 1–13.
Widi, H. (2021). Restrukturisasi Utang Menunggu Homologasi atau Pailit Garuda, Sekoci Disiapkan. Kompas.Id. https://account.kompas.id/redirect#state=one-
Wijaya, B. K. (2017). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.
Wulandari, M., Bakara, S., Hasibuan, A. P., & Ruslan, D. (2024). Analisis Penggunaan Model Altman ( Z-Score ) Untuk Memprediksi Potensi Kebangkrutan Studi Kasus : Industri Penerbangan Pt . Garuda Indonesia , Tbk. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 18(1), 736–743.
Zhan, S., Wang, P., Wong, S. C., & Lo, S. M. (2022). Energy-efficient high-speed train rescheduling during a major disruption. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 157(March 2021). https://doi.org/10.1016/j.tre.2021.102492
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Jurnal Akunida
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with Jurnal Akunida agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in Jurnal Akunida.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in Jurnal Akunida.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work
